This entry was posted on 日曜日, 7 月 26th, 2009 at 3:01 PM and is filed under 株・為替・債券. You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. You can leave a response, or trackback from your own site.
経済・経営・株式・投資 時事評論
元投資銀行マンの時事評論 （旧社長お時間です）
株式上場、IPOの減少 ベンチャー、ベンチャーキャピタルの苦戦
２００９年７月２６日
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仕事上、上場（IPO）準備中のベンチャー企業、ベンチャーキャピタル、ファンドと話す機会が多いのですが、ここ１年ほどは上場数が減っており、かなり苦戦している話をよく聞きます。
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ここ数年の株式上場数を見てみます。（野村證券さんのデータをお借りします。）
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（クリックすると拡大します。）
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ここ数年の東証、大証、ジャスダックを併せた上場数は、
２００６年 １６６社
２００７年 １１０社
２００８年 ４７社
です。そのうちベンチャー企業が目指す、東証マザーズ、大証ヘラクレス、ジャスダックNEOの合計は
２００６年 ７８社
２００７年 ５１社
２００８年 ２２社
です。確かに「激減」しています。ここで今年の上場をまとめてみました。
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なんと上場した社数は７月まで１０社、そのうちマザーズ、NEO、ヘラクレスを合わせたのはたった４社です。このままだと今年の上場合計は２０社にもとどかない可能性が大です。２００６年の１６６社からすると今年は１／８、１／９の上場数レベルです。
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ここまで上場数が減っている理由ですが、市場関係者で言われていることがあります。
・ 先行して上場した新興企業で上場後に不祥事？を起こすところがあり、内部統制、コンプライアンス等の整備が必須、厳しくなり、上場のための条件がクリアし難くなった。
・ 厳しくなった理由も上記と同様。取引所の審査部門も上場基準を実質的に厳しくした。（昨年に取引所の上場審査官が交代したのも理由？）
・ ジャスダックと大証の合併で、新興市場部門の方針決定に時間がかかり、その影響で上場数が減っている、
・ 不況でベンチャー企業の自身の経営状況が芳しくなく、上場できる状態ではなくなった。
等です。確かに上場後に問題を起こした企業があるのですが、それにしてもその理由で上場が減っているとすれば、それを目指す企業にとっては非常に厳しい状況です。
もちろんそこに投資しているベンチャーキャピタル、ファンドとっても同様で、この状況が続けば死活問題になります。
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当然ですが上場によって得られる資金はベンチャー企業にとって大変重要です。特に営業キャッシュフローのない、いわゆる開発型ベンチャーにとってはこの資金調達は生きるか死ぬかの資金です。
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この状況はいずれか改善するかも知れませんが、しばらくは厳しい状況が続きそうです。
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