経済・経営・株式・投資　時事評論

昨日の続きです。

まだ下がると昨日言ったのですが、ここまで一気に下がるとかえって予想が外れた方がみんなの為にはいいかなと思ってしまいます。

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残念ながら下落はまだ続くと言わざるを得ません。セリングクライマックス継続中です。

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今回、株式市場はクラッシュ（崩壊）に近いです。クラッシュしたかつての日本株市場を参考にすると

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日経平均は1990年に39,000円近くから1年間で半額、2年少々の間に６０％近くの下げました。なお、途中の銘柄入れ替えはありましたが、約13年後に8,000円割れで１／５近くまで下がっています。（単純比較はできませんが）

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つまり、市場のクラッシュ（崩壊）が発生すると、物の価格と言うのは極端に暴落し容易に半額を割り込みます。さらに、あるべく理論値を大きく割り込んでオーバー・シュート（過剰下落）してしまう事が通常おこります。

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よって、ニューヨークダウもここ１０年の底値8,000ドルをさらに割り込むのはもちろんで、14,000ドルを高値とするなら、５０％ダウンで7,000ドル、６０％ダウンで5,600ドル、その半値以下まで覚悟する必要があると思います。このレベルは、1990年代後半のレベルです。

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それに引っ張られる日本市場の底値はどこかと言うことです。直近の日経平均の底値が2003年の8,000円近辺ですが、その時点と比べて日本の経済状態が良いか悪いかという議論が、ひとつのボーダーラインの指標になるかと思います。もちろん、今後に景気がさらに悪化して当時のレベル以下になる可能性もありますが、現段階では当時以上に悪くなりそうであるという感じではありません。

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日本市場は確かに一部の不動産価格が上昇し、ミニバブルがあったかもしれませんが、かつてのような無茶な投資はしていませんでした。

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よって日経平均の直近での高値が昨年の18,000円ですが、8,000円と言うと５５％ダウンでちょっと下げ過ぎ（オーバー・シュート）のように思えます。

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直近の底値の時期、タイミングです。

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夏からの金融機関の危機の影響を受けた企業業績や消費の統計数値がまだ出ていません。それを確認できるのが２００８年の第４四半期の数値データが分かる２００９年初頭でしょう。その時期までは、市場関係者は不安で見通しが立たず、上記のレベルまで売られると見ています。

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ご意見頂戴できれば幸いです。

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