経済・経営・株式・投資 時事評論
元投資銀行マンの時事評論 （旧社長お時間です）
トヨタ 来期予想 ３ 赤字
Author: 高見澤 敦
２００９年２月２日
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27日の火曜にコメント後、次々とトヨタ関連のニュースが出てきました。
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１２月世界生産 自動車８社総崩れ トヨタ、日産落ち込み最大 1月29日 産経新聞
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20090129-00000105-san-ind
トヨタ自動車など自動車主要８社が２８日発表した昨年１２月の世界生産台数は、販売不振に伴う減産の拡大で、８社合計では前年同月比２３・９％減の１３４万５０００台にとどまった。全社が前年実績を割り込み、このうちトヨタと日産自動車は１２月として最大の落ち込みとなった。販売回復の兆しはみえず、年明け以降も各社は減産を拡大しており、生産台数が能力の７割を切ると赤字になるといわれるなか、当面は低迷が続きそうだ。
１２月の産世界生は、マツダの４１・３％減をはじめ、トヨタ、日産、スズキ、三菱自動車の５社が２ケタ減となった。
トヨタの世界生産台数は２４・９％減の４７万９０２７台。主戦場である北米市場で新車販売が約４割も落ち込んだことが響いた。日産も国内生産が４０・９％減と１２月としては過去４０年間で最低の水準になったことが響き、世界生産は３５・９％減の１７万６１７４台にとどまった。
また、スズキはインドや中国など新興国に対する輸出減と海外生産の落ち込みで２３・５％減となったほか、三菱も欧州向け輸出が７割も減り、３８・５％減に落ち込んだ。国内外で減産を進めたホンダも７・５％減だった。
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トヨタ、３回目の下方修正…赤字幅は４０００億円規模にも（1月30日 読売新聞）
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20090130-00000020-yom-bus_all
トヨタ自動車が２００９年３月期連結決算（米国会計基準）で、本業のもうけを示す営業利益を１２月時点予想の１５００億円の赤字からさらに下方修正する見通しであることが３０日明らかになった。
赤字幅は４０００億円規模に拡大する可能性がある。国内外での販売不振が深刻さを増しているためで、１１月以降３回目となる異例の修正に踏み切る。
税引き後利益も５００億円の黒字から赤字に転落する公算だ。赤字になれば、税引き後利益の開示を始めた１９６３年１１月期以来、初めてとなる。
トヨタは昨年１２月に、営業利益を６０００億円の黒字から１５００億円の赤字に引き下げたばかりだ。
１月以降も販売実績が想定を大きく下回り、国内工場では前年同月比で半分程度となる大規模な減産を実施している。
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2000億円の社債発行枠＝グループ各社の資金繰り支援へ－トヨタ 1月31日 時事通信
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20090131-00000008-jij-bus_all
トヨタ自動車が総額2000億円の社債発行枠を確保したことが30日、分かった。同社は巨額な内部留保を抱えて経営面に余力があるものの、足元では世界同時不況のあおりで減産幅が拡大するなど業績が急速に悪化している。このため、社債発行枠を確保することで資金調達のパイプをさらに太くし、グループ会社への支援を含め、年度末などの繁忙期の資金繰り対策に充てるとみられる。
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前回にコメントした来期19兆円の売上で5000億円の赤字を予想していますが、それは2005年3月期の決算数値を参考にしています。2005年の売上は18兆5510億円、営業利益は1兆6720億円。為替(円高)での減益、売上減少による赤字、設備投資が当時より増えているので減価償却も増加、それら考慮して5000億円の赤字としました。
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ところで、前述によると今期は4000億円の赤字で、グループ各社の資金繰りも支援するとのこと。こんなにも早く修正値（下方修正）を出すのは異例中の異例です。
ここまで悪化の速報を出すのは、何か別の意図があるのではと勘ぐってしまいます。
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まあ、来期は社長のポストが豊田家に返されるのでそれを考慮し、来期の業績で問題になりそうな部分を今のうちに出し切っておこうという感じです。
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それに加えて米国政府から助けてくれと押し付けられそうなGMを断るために、トヨタも赤字で余裕がないと言うことを理由とするためにアピールしているのではないでしょうか。
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トヨタのGM救済（買収？）ですが、米国国内では税金を投入して助けたGMを海外資本に渡してもいいのかと言う議論もあるようです。トヨタとGMが一緒になると市場占有率（1位と2位）から独占禁止法の問題も発生するかもしれません。簡単ではないようです。
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read comments (0)トヨタ 来期予想 ２ 黒字
Author: 高見澤 敦
２００９年１月２７日
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トヨタの渡辺社長も来期は何とか黒字にしたいとコメントしています。
http://response.jp/issue/2008/1222/article118185_1.html （12月22日）
つまり、現状のままだと赤字になる公算が大と思っているわけです。
市場の予想はと言うと、
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野村證券は1兆円の赤字予想ですが、日興シティの松島さんは来期を7500億円の赤字を予想しています。（2008年12月17日 ブルームバーグ）
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=90003003&sid=aZJD48BM37t4
日興シティグループ証券の松島憲之アナリストは16日付リポートで、同社の今期の連結販売予想を前期比12％減の781.5万台（従来予想811万台）、来期を684万台（同797万台）へとそれぞれ減額。その上で固定費などの削減が十分に進まないことに加え、大幅な円高の影響もあるとし、来期の営業損益予想を従来の3700億円の黒字から、7500億円の赤字へと大幅に下方修正した。今期の営業利益についても、会社計画（6000億円）を大きく下回る2000億円を予想している。
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東洋経済では来期は±ゼロを予想 （2008年12月25日）
http://www.toyokeizai.net/business/strategy/detail/AC/19e8c02ca7a747
d14300a870788ae5e1/
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市場で公表している来期予想レンジを見ると、ベストでゼロ、最悪１兆円の赤字です。
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トヨタは昨年末の12月22日に2009年3月期の連結販売台数の見通しを７５４万台にしています。これは2008年3月期の販売実績８９１万台と比較すると
７５４÷８９１＝８４．６％
約１５．４％の減少です。
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上記、日興シティグループの松島さんは連結販売予想を６８４万台としていますが、これをトヨタの2009年3月期予想７５４万台、2008年3月期の販売実績８９１万台と比較すると
６８４÷８９１＝７６．７％
６８４÷７５４＝９０．７％
です。来期は、売上ピークであった昨年から約２３％の減少、今期からは約９％の減少を予想しています。売上高に換算すると、今期は２１兆５０００億円なので
２１兆５０００億 Ｘ ９０．７％ ＝ １９兆５０００億円
となります。（松島さんの為替や国内外の売上比率の予想は考慮していませんが）
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私は年度後半の売上をベースとして来期の売上高を１９兆円としましたが、松島さんの予想とそれほどずれてはいないようです。
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以下続く。
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↓役に立たないＩＴベンチャーに助成せず、農業分野で規制緩和し活性化した方がよっぽどまし。
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