経済・経営・株式・投資 時事評論
元投資銀行マンの時事評論 （旧社長お時間です）
株式上場、IPOの減少 ベンチャー、ベンチャーキャピタルの苦戦
Author: 高見澤 敦
２００９年７月２６日
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仕事上、上場（IPO）準備中のベンチャー企業、ベンチャーキャピタル、ファンドと話す機会が多いのですが、ここ１年ほどは上場数が減っており、かなり苦戦している話をよく聞きます。
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ここ数年の株式上場数を見てみます。（野村證券さんのデータをお借りします。）
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（クリックすると拡大します。）
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ここ数年の東証、大証、ジャスダックを併せた上場数は、
２００６年 １６６社
２００７年 １１０社
２００８年 ４７社
です。そのうちベンチャー企業が目指す、東証マザーズ、大証ヘラクレス、ジャスダックNEOの合計は
２００６年 ７８社
２００７年 ５１社
２００８年 ２２社
です。確かに「激減」しています。ここで今年の上場をまとめてみました。
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なんと上場した社数は７月まで１０社、そのうちマザーズ、NEO、ヘラクレスを合わせたのはたった４社です。このままだと今年の上場合計は２０社にもとどかない可能性が大です。２００６年の１６６社からすると今年は１／８、１／９の上場数レベルです。
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ここまで上場数が減っている理由ですが、市場関係者で言われていることがあります。
・ 先行して上場した新興企業で上場後に不祥事？を起こすところがあり、内部統制、コンプライアンス等の整備が必須、厳しくなり、上場のための条件がクリアし難くなった。
・ 厳しくなった理由も上記と同様。取引所の審査部門も上場基準を実質的に厳しくした。（昨年に取引所の上場審査官が交代したのも理由？）
・ ジャスダックと大証の合併で、新興市場部門の方針決定に時間がかかり、その影響で上場数が減っている、
・ 不況でベンチャー企業の自身の経営状況が芳しくなく、上場できる状態ではなくなった。
等です。確かに上場後に問題を起こした企業があるのですが、それにしてもその理由で上場が減っているとすれば、それを目指す企業にとっては非常に厳しい状況です。
もちろんそこに投資しているベンチャーキャピタル、ファンドとっても同様で、この状況が続けば死活問題になります。
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当然ですが上場によって得られる資金はベンチャー企業にとって大変重要です。特に営業キャッシュフローのない、いわゆる開発型ベンチャーにとってはこの資金調達は生きるか死ぬかの資金です。
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この状況はいずれか改善するかも知れませんが、しばらくは厳しい状況が続きそうです。
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関連する投稿
read comments (0)西海岸 サンフランシスコ ナパ・バレー 出張
Author: 高見澤 敦
２００９年４月１９日
ここ２週間ほどブログを更新しませんでした。実は１０日間ほど西海岸に出張しておりました。
サンフランシスコではベンチャーキャピタル等の投資家やメーカーとの会合を行い、その後ナパに移動してバイオ関係のコンファレンスに参加、１０社程度と会合とセミナーに参加しました。今年のテーマは技術やビジネスの話しより、「How to survive」的な話が多く、投資業界が冷えているのをまさに反映した会合となりました。
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バイオ関連のコンファレンス・セミナーです。
http://www.techvision.com/c21/
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コンファレンスがあったナパのホテルです。（メリテージ リゾート＆スパ）
http://www.themeritageresort.com/
ワイナリーが一緒になっているようなホテルで、大きな地下Cave（セラー）もあり、そこでパーティー等も出来るようなところでした。
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ホテルの中庭です。
同じく中庭です。
ホテルの地下セラーが見えます。地上はぶどう畑です。
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また、そこから１０分くらいのところのワイナリーで歓迎パーティーも開かれました。
そのワイナリーからの眺めです。
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こんな写真を見せると、ほんとに仕事してきたのかと思われてしまいそうですが、、、
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サンフランシスコといったそこそこの都市から１時間少々の場所に多くの大変雰囲気の良いワイナリーとリゾートがあるのを見ると、アメリカはダメになったと言いますが、依然としてその大きさや豊かさを感じます。
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