経済・経営・株式・投資 時事評論
元投資銀行マンの時事評論 （旧社長お時間です）
金融の次の危機は自動車メーカー？ 耐久消費財メーカーのピンチ
Author: 高見澤 敦
ここ２日ほど本業（事業計画、資本政策コンサル）が忙しく、全く時間がありませんでした。多くの方に見に来て頂いていましたが、書けずに恐縮でした。
. .
前回、火曜日に米国で金融安定化法の上院では可決し、株式市場は若干リバウンド（多少もどる）するであろうと予想しましたが、そこまでは予想通りでした。特に金融機関の株は一時的ですが落ち着いているように見えます。
. .
米国の国策銀行？JPMorganの株価チャートです。（ここは私の古巣ですが）
ここ５年のグラフですが、サブライム問題前の水準にもどっています。恐るべし！！！！
不良資産が多いと指摘されているシティグループのチャートです。
ここは戻りも半値というところですが、底値はうった感じです。政府の損失補てん付きでワコビアの救済買収し、ドサクサで自分達も助かるようにした作戦は、今のところ上手くいっています。
. .
まだまだ金融機関の不安はあるものの、直近での最悪期は脱した感じです。
ただ、ここからは景気悪化で、金融機関以外の企業の不振がクローズアップされる場面です。そのため、株式市場の戻りも大したことはなく、またダラダラと下げそうな状況です。
. .
一難さってまた一難。
. .
今回、特に衝撃的だったのは新車販売の落ち込みです。日米、両国で落ち込んでいます。
http://jpibtimes.kir.jp/article/biznews/081002/23066.html
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20081002-00000044-san-ind
特に米国で9月の落ち込みはひどく、前年同月比トヨタ３２％減、ホンダ２４％減、日産３７％減。ちなみにフォードは３４％減、GMは１６％減です。
. .
GM（セネラルモーターズ）の株価はまだ下げ止まった感じはしません。
. .
景気が悪くなると、大型耐久消費財の売上が顕著に悪くなりますが、それにしてもこれだけ激しい落ち込みという経験は初めて？ではないでしょうか。単月のデータだけで判断は不足ですが、これだけ単月で落ち込むとしばらくは影響が続くでしょう。
今回の金融危機の影響がきちんとした企業の決算（四半期）として現れるのが年明けでしょうから、その時点で単月の業績情報と比較して将来の景気を再度占うことになりそうです。
. .
ちょっと話は変わります。
. .
ここでトヨタの動きに着目です。
7月、8月に9月売上の落ち込みを予想していたような動きをしています。
http://business.nikkeibp.co.jp/article/world/20080908/169835/
http://www.afpbb.com/article/economy/2423724/3170831
http://www.jiji.com/jc/zc?k=200808/2008082900666
８月に下方修正やら広告費削減を行っています。すばやいです。
別にトヨタをヨイショする気があるわけではありませんが、リッパです。
. .
トヨタには強烈なキャッシュ・マネジメント・システム（CMS）があり、グローバルで資金を一元管理しているので、おそらく売上と資金情報がリアルタイムで入ってくると思います。
. .
そこの売上データからの景気速報および予想は並みの官庁のデータよりずっと優れているでしょうね。（一度、彼らの生データを見てみたいものです。）
. .
そのトヨタの下方修正ですので要注意というわけです。
. .
↓皆様の応援が励みになります
↓1クリック頂ければ幸いです↓
関連する投稿
read comments (0)セリングクライマックスはあるのか？ 底値はどこ？ その２
Author: 高見澤 敦
前回の続きです。
これを日本のバブル崩壊とその後の金融危機を代表的な例で米国にあてはめると。
１９９７年 山一 破綻 ＝＞リーマンブラザーズ
１９９８年 日債銀 破綻 ＝＞米国住宅公社、ワシントン・ミューチャル
１９９９年 日産自動車（ルノーによる救済）＝＞GM（ゼネラルモーターズ）
２０００年 ダイエー（中内会長辞任）
２００１年 マイカル 破綻
です。
. .
ところで、米国での金融安定法（７０００億ドルを含む）は近々承認されそうですね。
. .
確かにボーナス・退職金を取り逃げした証券・投資銀行の連中に対する不満やモラルに関しての問題に非難する人は多いのですが、ただここで強行に反対してさらに悪化した場合、非難、反対した連中が救済をとめて悪化したと逆に非難、悪者にされるので反対には限度があります。
. .
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20080928-00000007-jij-int
AP
Congress, White House reach financial bailout deal
Sunday September 28, 1:24 am ET
By Charles Babington and Alan Fram, Associated Press Writers
Congress leaders, Bush administration reach tentative deal on financial bailout deal
WASHINGTON (AP) — Congressional leaders and the Bush administration reached a tentative deal early Sunday on a landmark bailout of imperiled financial markets whose collapse could plunge the nation into a deep recession.
. .
まだ、シティグループ等、一部の商業銀行への不安はありますが、金融安定法により一時のパニック的な不安は薄らぐ可能性はあります。
例えばシティグループの株価チャートです。若干ですが落ち着きを取り戻しつつあります。
. .
ゴールドマン サックスの株価チャートです。今のところ、「ウォーレン バフェット」効果はあるようですね。
. .
ちなみに、私の古巣でもありますが、アメリカの国策銀行とも言えるジェーピーモルガン（ JPMorgan Chase & Co ）です。増資も予想以上に集まり（こんな時期に集まるとは！）、余裕が感じられる株価チャートです。
. .
以上、金融セクターが政府の対策もあり、以前に比べて徐々にですが落ち着きを取り戻している感はあります。
. .
ここからが次の問題です。大型耐久消費財企業の危機です。代表的な企業としてはGM（ゼネラルモーターズ）ですが、株価のチャートを見る限り、株式市場での不安は払拭できていないようです。
. .
以下、次号で。
追伸 ： 今週のニューズウィーク（１０／１号）は結構良い特集ですね。
ご覧なってください。
. .
↓皆様の応援が励みになります
↓1クリック頂ければ幸いです↓
関連する投稿